Futures

17.02.2021

Jakie są Futures?

Kontrakty terminowe to pochodne kontrakty finansowe, które zobowiązują strony do zawarcia transakcji na aktywa w z góry określonej przyszłej dacie i po cenie. W tym przypadku kupujący musi kupić lub sprzedający musi sprzedać instrument bazowy po ustalonej cenie, niezależnie od aktualnej ceny rynkowej w dniu wygaśnięcia.

Aktywa bazowe obejmują towary fizyczne lub inne instrumenty finansowe. Kontrakty futures szczegółowo określają ilość aktywów bazowych i są ustandaryzowane w celu ułatwienia handlu na giełdzie futures. Kontrakty futures mogą być wykorzystywane do zabezpieczania lub spekulacji handlowej.

Kluczowe wnioski
  • Kontrakty terminowe to kontrakty finansowe zobowiązujące kupującego do zakupu składnika aktywów lub sprzedającego do jego sprzedaży i mają z góry określoną przyszłą datę i cenę.
  • Kontrakt futures pozwala inwestorowi spekulować na temat kierunku papieru wartościowego, towaru lub instrumentu finansowego.Kontrakty terminowe typu futures są używane do zabezpieczania zmian cen instrumentu bazowego, aby zapobiegać stratom wynikającym z niekorzystnych zmian cen.Poradnik dotyczący przyszłości

    Futures – zwane również kontraktami futures – pozwalają inwestorom zablokować cenę bazowego aktywa lub towaru. Umowy te mają daty wygaśnięcia i ustalone ceny, które są znane z góry. Kontrakty terminowe są identyfikowane na podstawie miesiąca wygaśnięcia. Na przykład grudniowy kontrakt futures na złoto wygasa w grudniu. Termin futures ma tendencję do reprezentowania całego rynku. Istnieje jednak wiele rodzajów kontraktów futures dostępnych do handlu, w tym:  

  • Kontrakty terminowe na towary, takie jak ropa naftowa, gaz ziemny, kukurydza i pszenica
  • Kontrakty terminowe na indeksy giełdowe, takie jak indeks S&P 500Kontrakty terminowe na waluty, w tym na euro i funta brytyjskiegoKontrakty terminowe na metale szlachetne na złoto i srebroKontrakty futures na obligacje skarbowe USA i inne produktyWażne jest, aby zwrócić uwagę na różnicę między opcjami a futures. Kontrakty opcji dają posiadaczowi prawo do kupna lub sprzedaży instrumentu bazowego w momencie wygaśnięcia, podczas gdy posiadacz kontraktu futures jest zobowiązany do przestrzegania warunków kontraktu.

    Inwestorzy mogą korzystać z kontraktów futures do spekulacji na temat kierunku ceny aktywów bazowych

    Firmy mogą zabezpieczyć cenę swoich surowców lub produktów, które sprzedają, aby chronić się przed niekorzystnymi zmianami cen

    Kontrakty terminowe mogą wymagać złożenia u brokera jedynie ułamka kwoty kontraktu

    Inwestorzy są narażeni na ryzyko, że stracą więcej niż kwota początkowego depozytu zabezpieczającego, ponieważ kontrakty terminowe wykorzystują dźwignię finansową

    Inwestowanie w kontrakt futures może spowodować, że firma zabezpieczająca się straci korzystne zmiany cen

    Margines może być mieczem obosiecznym, co oznacza, że ​​zyski są większe, ale także straty

    Korzystanie z kontraktów futures

    Rynki kontraktów terminowych zazwyczaj korzystają z wysokiej dźwigni. Dźwignia oznacza, że ​​przedsiębiorca nie musi wystawiać 100% wartości kontraktu przy zawieraniu transakcji. Zamiast tego broker wymagałby początkowej kwoty depozytu zabezpieczającego, która stanowi ułamek całkowitej wartości kontraktu. Kwota posiadana przez brokera może się różnić w zależności od wielkości kontraktu, zdolności kredytowej inwestora oraz warunków brokera.

    Giełda, na której przyszłe transakcje określą, czy kontrakt dotyczy fizycznej dostawy, czy może być rozliczony gotówką. Korporacja może zawrzeć kontrakt na dostawę fizyczną, aby zabezpieczyć – zabezpieczyć – cenę towaru, którego potrzebuje do produkcji. Jednak większość kontraktów futures pochodzi od handlowców, którzy spekulują na handlu. Kontrakty te są zamykane lub kompensowane – różnica w pierwotnej cenie transakcji i cenie zamknięcia – i rozliczane gotówkowo.

    Spekulacja kontraktami futuresKontrakt futures pozwala traderowi spekulować na temat kierunku ruchu ceny towaru.

    Gdyby przedsiębiorca kupił kontrakt futures, a cena towaru wzrosła i handlował powyżej pierwotnej ceny kontraktu w momencie wygaśnięcia, wówczas osiągnąłby zysk. Przed wygaśnięciem pozycja kupna – pozycja długa – byłaby kompensowana lub wycofywana z transakcją sprzedaży na tę samą kwotę po aktualnej cenie, skutecznie zamykając pozycję długą. Różnica między cenami obu kontraktów byłaby rozliczana gotówką na rachunku maklerskim inwestora i żaden fizyczny produkt nie zmieni właściciela. Jednak trader mógłby również stracić, gdyby cena towaru była niższa niż cena zakupu określona w kontrakcie futures.

    Spekulanci mogą również zająć pozycję krótką lub sprzedać spekulacyjną, jeśli przewidują, że cena aktywów bazowych spadnie. Jeśli cena spadnie, przedsiębiorca zajmie pozycję równoważącą, aby zamknąć kontrakt. Ponownie, różnica netto zostanie rozliczona w momencie wygaśnięcia umowy. Inwestor osiągnąłby zysk, gdyby cena instrumentu bazowego była niższa od ceny kontraktowej, a stratę, gdyby cena bieżąca była wyższa od ceny kontraktowej.

    Ważne jest, aby pamiętać, że handel z depozytem zabezpieczającym pozwala na znacznie większą pozycję niż kwota posiadana na rachunku maklerskim. W rezultacie inwestowanie z depozytem zabezpieczającym może zwiększyć zyski, ale może również zwiększyć straty. Wyobraź sobie tradera, który ma saldo na koncie brokerskim w wysokości 5000 USD i jest w obrocie za pozycję 50 000 USD w ropie naftowej. Jeśli cena ropy zmieni się w kierunku ich handlu, mogą ponieść straty znacznie przekraczające początkową kwotę depozytu zabezpieczającego w wysokości 5000 USD. W takim przypadku broker wykonałby wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego wymagające zdeponowania dodatkowych środków w celu pokrycia strat rynkowych.

    Zabezpieczanie kontraktów futuresKontrakty terminowe typu futures mogą służyć do zabezpieczania zmian cen aktywów bazowych. W tym przypadku celem jest raczej zapobieganie stratom wynikającym z potencjalnie niekorzystnych zmian cen niż spekulacje. Wiele firm, które zawierają zabezpieczenia, wykorzystuje – lub w wielu przypadkach produkuje – aktywa bazowe.

    Na przykład rolnik uprawiający kukurydzę może wykorzystać kontrakty terminowe typu futures, aby ustalić określoną cenę za sprzedaż swoich plonów kukurydzy. W ten sposób zmniejszają swoje ryzyko i gwarantują, że otrzymają stałą cenę. Gdyby cena kukurydzy spadła, firma zyskałaby na zabezpieczeniu, aby zrównoważyć straty ze sprzedaży kukurydzy na rynku. Przy takim zysku i stracie, które się wzajemnie kompensują, zabezpieczenie skutecznie blokuje akceptowalną cenę rynkową.

    We use cookies to provide you with the best possible experience. By continuing, we will assume that you agree to our cookie policy