Definicja swapu stopy procentowej

17.02.2021
Category: Mogą Mieć

Co to jest swap stopy procentowej?

Swap na stopę procentową to kontrakt typu forward, w którym jeden strumień przyszłych płatności odsetkowych jest wymieniany na inny w oparciu o określoną kwotę główną. Swapy procentowe zwykle obejmują wymianę stałej stopy procentowej na zmienną lub odwrotnie, w celu zmniejszenia lub zwiększenia narażenia na wahania stóp procentowych lub uzyskania nieznacznie niższej stopy procentowej, niż byłoby to możliwe bez zamiany.

Swap może również obejmować wymianę jednego rodzaju zmiennej stopy procentowej na inny, co nazywa się swapem bazowym.

Swap stopy procentowejKluczowe wnioski
  • Swapy procentowe to kontrakty typu forward, w których jeden strumień przyszłych płatności odsetkowych jest wymieniany na inny w oparciu o określoną kwotę główną
  • Swapy procentowe mogą mieć stałą lub zmienną stopę procentową, aby zmniejszyć lub zwiększyć ekspozycję na wahania stóp procentowychWyjaśnienie swapów stóp procentowych

    Swapy procentowe to wymiana jednego zestawu przepływów pieniężnych na inny. Ponieważ kontrakty są sprzedawane bez recepty (OTC), kontrakty są zawierane między dwiema lub więcej stronami zgodnie z ich pożądanymi specyfikacjami i można je dostosować na wiele różnych sposobów. Swapy są często wykorzystywane, jeśli firma może łatwo pożyczyć pieniądze przy jednym rodzaju stopy procentowej, ale woli inny typ.

    Istnieją trzy różne typy swapów stóp procentowych: zmienne na zmienne, zmienne na stałe i zmienne na zmienne.

    Naprawiono pływająceWeźmy na przykład firmę o nazwie TSI, która może wyemitować obligacje o bardzo atrakcyjnej stałej stopie procentowej dla swoich inwestorów. Zarząd firmy uważa, że ​​może uzyskać lepszy przepływ gotówki dzięki zmiennej stopie procentowej. W takim przypadku TSI może zawrzeć swap z bankiem będącym kontrahentem, w którym firma otrzymuje stałą stopę i płaci zmienną stopę procentową. Swap ma strukturę dopasowaną do terminu zapadalności i przepływów pieniężnych obligacji o stałym oprocentowaniu, a dwa strumienie płatności o stałym oprocentowaniu są kompensowane. TSI i bank wybierają preferowany indeks o zmiennym oprocentowaniu, którym jest zwykle LIBOR dla jednego, trzech lub sześciu miesięcy zapadalności. Następnie TSI otrzymuje LIBOR plus lub minus spread, który odzwierciedla zarówno warunki stopy procentowej na rynku, jak i jego rating kredytowy.

    Pływające do NaprawionoFirma, która nie ma dostępu do pożyczki o stałym oprocentowaniu, może pożyczać oprocentowanie zmienne i zawrzeć swap w celu osiągnięcia stałej stopy procentowej. Okres zapadalności, zerowanie i daty spłaty pożyczki o zmiennym oprocentowaniu są odzwierciedlane w swapie i kompensowane. Część swapu o stałej stopie procentowej staje się stopą procentową pożyczki przedsiębiorstwa.

    Przenieś do pływakaFirmy czasami zawierają swap, aby zmienić rodzaj lub okres obowiązywania indeksu o zmiennej stopie procentowej, który płacą; jest to znane jako zamiana podstawy. Firma może na przykład zamienić stawkę LIBOR z trzymiesięcznego LIBOR na sześciomiesięczny LIBOR, ponieważ stawka jest bardziej atrakcyjna lub pasuje do innych przepływów płatności. Firma może również przejść na inny indeks, taki jak stopa funduszy federalnych, stopa papierów komercyjnych lub stopa bonów skarbowych.

    Prawdziwy przykład swapu stopy procentowej

    Załóżmy, że PepsiCo musi zebrać 75 milionów dolarów, aby przejąć konkurenta. W Stanach Zjednoczonych mogą być w stanie pożyczyć pieniądze z oprocentowaniem 3,5%, ale poza Stanami Zjednoczonymi mogą pożyczyć tylko 3,2%. Problem polega na tym, że musieliby wyemitować obligacje w obcej walucie, która podlega fluktuacjom w zależności od stóp procentowych kraju pochodzenia.

    PepsiCo może zawrzeć swap stopy procentowej na czas trwania obligacji. Zgodnie z warunkami umowy PepsiCo zapłaci kontrahentowi odsetki w wysokości 3,2% w okresie obowiązywania obligacji. Firma wymieniłaby wtedy 75 mln USD na uzgodniony kurs wymiany, gdy obligacja zapadnie i uniknęłaby ekspozycji na wahania kursów wymiany.

    We use cookies to provide you with the best possible experience. By continuing, we will assume that you agree to our cookie policy